利率债稍获喘息 信用债持续走低
银行系统资金持续偏紧，上海银行间同业拆放利率(shibor)7月21日仍多数走高，隔夜Shibor续涨68.25个基点升至5.4208%；1周shibor续涨42.09个基点升至5.7742%；2周shibor续涨64.41个基点升至6.3808%；1月shibor续涨70.34个基点升至6.6117%；3月shibor续跌1.34个基点回落至5.9560%，其他更长期限品种涨幅在1个基点以内。
7月21日上海银行间同业拆放利率(Shibor)
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期限
Shibor(%)
涨跌(BP)
O/N
5.4208
68.25
1W
5.7742
42.09
2W
6.3808
64.41
1M
6.6117
70.34
3M
5.9560
-1.34
6M
5.2963
0.54
9M
5.2030
0.73
1Y
5.2125
0.32
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数据来源：世华财讯
公开市场方面：央行21日仅发行60亿元3月期央票，中标收益率连续第四周持平于3.0801%。虽然二级市场利率上涨较大，但央行并不急于大规模回收流动性，央票发行利率上行压力也就不大。在下次加息之前，央票利率都不会频繁变动。受多重因素影响，市场资金又出现极度吃紧的状况，再考虑到下周公开市场到期资金量更少，又面临跨月因素，央行公开市场操作本周适时减弱力度，转为净投放190亿元。
一级市场方面：进出口行21日发行200亿元3年期浮息金融债，中标利差为91个基点，同时发行200亿元5年期固息金融债，中标利率为4.60%，均符合早前市场预期，处于预期区间下端，同时也均接近二级市场水平。在债市持续走弱后，机构恐慌心态有所缓和，市场暂获喘息机会，收益率走势趋稳，并支撑新债需求稍回暖。
不过，加剧的资金紧张局面还是继续在新债发行市场施威。国开行21日宣布，取消7月22日的贴现金融债招标，市场揣测，此举或是因担心无法招满以及利率成本过高。此前，铁道部21日招标的1年期短期融资券罕见地出现未招满的情况，票面利率亦落在招标区间上限5.18%。